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原油产业分析(64-68):国际油价大概率偏弱震荡运行 重点关注FO

2018-06-23 08:43

  原油产业分析(6.4-6.8):国际油价大概率偏弱震荡运行 重点关注FOMC会议

  综合来看,本周委内瑞拉及沙特方面均表现出增产意愿,美国方面则保持稳定增长态势,短期国际油市供需格局仍偏宽松;库存方面,受美原油产量持续增长的带动,美原油库存“水涨船高”的可能性更大;宏观方面,由于“去核化”矛盾存在已久且事关朝鲜国家核心利益,美朝会晤结果或难有较大,叠加美国再度贸易战刺激市场避险情绪,美指承压回落的可能性更大,欧洲方面整体疲软格局短期难以改变,欧元走势整体或仍显平淡,对美指影响有限。国际油价短期偏弱震荡运行的概率较大,重点关注下周美国FOMC会议内容。

  1.外媒报道称,委内瑞拉在递交原油产品的过程中已经出现严重滞后,表明该国原油生产困难加大。全球石油供给跌幅加大并超出预期,石油过剩的难题目前正在转变为短缺。此外,市场也同时担忧美国对伊朗实施的新一轮制裁或导致伊朗石油出口下滑,石油专家预测市场目前面临的困境在于石油供给不足而不是过剩的问题。

  2.伊拉克石油部长卢艾比发表讲线日会面,但增产不在谈判桌上,认为目前原油市场稳定且价格合适,无需增产。

  3.已经决定对伊朗原油出口实施制裁,这将全球原油供应,市场预计制裁重启后伊朗原油供应将减少100万桶/日。虽然美国退出协议并重启制裁必然会对伊朗原油供应产生重大影响,但部分交易商指出,重启制裁恐怕需要数月之久才能产生影响,因美国仍需时间去制定制裁框架,并明确制裁企业和银行机构的名单,这给予双方一个重新谈判的契机。

  4.美国新任国务卿蓬佩奥(Mike Pompeo)近期称,如果伊朗领导人不改变当前的国内外政策方向,将对该国实施“史上最强制裁”。美国总统特朗普(Donald Trump)已经正式签署文件,确认退出协议并对伊朗重启制裁,这令伊朗能源行业面临严峻的挑战。特朗普表示:“我宣布美国正式退出伊朗核协议,同时我们将对伊朗实施最高级别的经济制裁。”虽然美国退出协议并重启制裁必然会对伊朗原油供应产生重大影响,但部分交易商指出,重启制裁恐怕需要数月之久才能产生影响,因美国仍需时间去制定制裁框架,并明确制裁企业和银行机构的名单,这给予双方一个重新谈判的契机。

  5.此前有报道称,英国首相特雷莎·梅与脱欧大臣戴维斯在北边界提案是否设置具体结束日期上有分歧,并引发了市场对戴维斯将辞职的猜测。不过,据BBC最新报道,脱欧大臣戴维斯将不会辞职。随后英国公布脱欧的边界计划显示,该计划将在2021年12月结束,这稍微缓解了此前市场对脱欧协议或流产的担忧,帮助英镑大幅反弹,而美元则承压回落。

  6.美国总统特朗普日内表示,“特金会”已经准备就绪,他指出韩日表示若朝鲜同意去核化,将在经济上给予朝鲜“大量”的帮助。但若“特金会”结束后仍采劝最大压力”政策,这表明谈判进展不顺利,若“特金会”进展顺利将邀请朝鲜最高领导人金正恩访美。

  7.美国总统特朗普上周五表示,他将于本月晚些时候在新加坡与朝鲜领导人金正恩会面,直接去核化谈判是否会继续下去的不确定性因此得以结束。朝鲜主要官员金英哲周五在白宫椭圆形办公室与特朗普进行了一个多小时的交谈,并向特朗普转交了朝鲜领导人金正恩的一封。据华尔街日报报道,金正恩料在信中会表现出对与特朗普会面的兴趣。本周,美国国务卿蓬佩奥与朝鲜代表团举行了会晤。特朗普讨论了举行此前被取消的“特金会”的可能性。周四,特朗普在推特上表示,他的“与朝鲜进行了非常好的会晤”。

  8.受贸易战风险影响,美元跌跌不休,最低下挫至93.41,刷新5月22日以来低位。自4月中旬以来,美元一直处于下跌之中,但随着我们进入6月的交易,近期的涨势已有所消退。美元指数一度测试了95.00关口水平,但步履蹒跚,此后一直走低。目前,美元指数已回落至61.8%回撤位94.303,回吐了过去一个半月以来的部分涨幅。美元下跌另一个主要原因是欧元的大幅拉升,因欧洲央行官员出讯号。

  1.美国总统特朗普在决定退出伊核协议前,曾要求沙特予以原油支持,不过沙特阿拉伯此前称,无需增加原油产量,但在与美国总统特朗普通话后,改变了立场,这令沙特等国增产的可能性上升,部分了油价的反弹空间。

  2.市场情报公司Genscape的数据也显示,5月29日至6月1日期间,美国原油交割地库欣的库存增加21.0046万桶,交易员称,这是一个潜在的利空信号。

  3.美国总统特朗普(Donald Trump)将对、墨西哥和欧盟的钢铝加征关税。由于特朗普也在考虑对进口汽车以及500亿美元进口中国商品加征关税,对爆发全球贸易战的担忧正在愈演愈烈。IMF说,贸易主义浪潮是全球经济前景面临的最大风险。世界贸易组织总干事Roberto Azevedo也国不要贸易战争,贸易战将一发不可。

  4.美国能源信息署(EIA)公布月度产量报告显示,预计美国2018年6月页岩油产量将同比增加178万桶/日至718万桶/日,环比增幅为14.4万桶/日。更多数据显示,5月美国页岩油产量料将增加至703万桶/日,较之前预期值增加16.3万桶/日。

  5.委内瑞拉总统马杜罗表示,如果OPEC作出决定,委内瑞拉将准备增加原油产量。同时指出,一旦OPEC决定增产,委内瑞拉即可增产50-100万桶/日的原油供应。

  6.美国昨日向沙特和其他石油输出国组织(OPEC)国发出非正式请求,希望他们能够增加产量,但没有给出具体的增产幅度。今日稍早,彭博社报道称,美国要求沙特和其他主要产油国增产约100万桶/日。美国之所以发出这项请求,主要是因为美国零售价格已经将飙升至逾三年高位,同时美国总统特朗普也一直在抱怨OPEC减产行动把油价推得过高。

  7.美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(6月8日)公布数据显示,截至6月8日当周,美国石油活跃钻井数增加1座至862座,过去10周内第9次录得增长,续刷2015年3月来新高。去年同期美国石油活跃钻井数为741座。更多数据显示,截至6月8日当周美国石油和天然气活跃钻井总数增加2座至1062座。去年同期美国活跃钻井总数为927座。

  8.美国能源信息署(EIA)周三(6月6日)公布报告显示,截至6月1日当周,美国原油库存增加207.2万桶至4.366亿桶,市场预估为减少182.4万桶。美国精炼油库存增加216.5万桶,增幅创2月9日当周(17周)以来最高,市场预估为增加78.4万桶。美国汽油库存增加460.3万桶,连续3周录得增长,且创1月5日当周(22周)以来最大增,市场预估为增加58.7万桶。此外,上周美国国内原油产量增加3.1万桶至1080万桶/日,连续15周录得增长。

  市场供需方面,目前委内瑞拉国内能源产业形势告急及美国对伊朗实施最严厉制裁,降低国际油市供应预期,石油专家预测市场供需格局正向供应短缺方向转变。同时,因委内瑞拉国内能源产业紧张形势难以扭转和美国正式启动对伊朗的制裁需走流程,具备一定的时间期限,叠加OPEC方面延长减产的底线不,因此,长期来看,市场仍有支撑。短期来看,本周美国总统特朗普在退出伊朗核协议前要求沙特阿拉伯给予原油增产支持,沙特方面此前表示国际油市供需平衡暂无增产需求,但在于川普通话后又改变立场,增加沙特等国原油增产的可能性;另外,委内瑞拉总统表示,若OPEC方面做出增产决定委内瑞拉也将跟随增产。两者施压,短期油市承压。美国方面,据美国油服贝克休斯最新数据显示,美国石油钻石数录得9连增,美国原油供应预期持续上升对冲OPEC延长减产协议的利多影响。另外,美国EIA月度产量报告显示,5月美国页岩油产量料将增加至703万桶/日,较之前预期值增加16.3万桶/日,6月份产量预计继续增长。综合来看,短期国际油市原油供应预期整体偏向上升的趋势,油价上行受阻。

  库存方面,据最新的EIA原油库存数据显示,截止6月1日当周,美国原油、精炼油及汽油库存增幅均超预期,同时美原油产量录得15连增,油价短线承压

  宏观方面,本周“特金会”频频乐观消息,但朝鲜“去核化”成为会晤讨论焦点的可能性最大,结合以往美朝关于去核化的形势分析,即使本次美朝如期会晤,但会谈结果或并不尽如人意,因此,美朝会晤相互“暗送秋波”对于美元指数的提振有限。另一方面,美国近期对其盟友、欧盟等加征钢铝关税并对中国500亿元进口商品加征关税引起全球不满和,贸易主义阴霾挥之不去,市场避险情绪上升美指。欧洲方面,英国脱欧进程仍在持续稳步推进及欧洲央行近期信号,间接美元,利好油价。

  经济数据方面,本周公布的欧元区6月投资者信心指数、4月零售销售月率低于预期,欧元区一季度季调后P季率终值符合预期,欧元起经济整体仍较疲软,欧元走势平淡。美国方面,本周公布的4月耐用品订单月率终值高于预期;4月工厂订单月率不及预期;美国4月贸易逆差462亿美元,逆差幅度较前值收窄;美国5月非制造业PMI高于预期;美国最新公布的初请失业金人数超过预期。总体来看,美国当前经济整体仍在恢复,但美国单方面加征关税贸易战,使国内就业市场受到波及,受到波及的还有美国的制造业。

  综合来看,本周委内瑞拉及沙特方面均表现出增产意愿,美国方面则保持稳定增长态势,短期国际油市供需格局仍偏宽松;库存方面,受美原油产量持续增长的带动,美原油库存“水涨船高”的可能性更大;宏观方面,由于“去核化”矛盾存在已久且事关朝鲜国家核心利益,美朝会晤结果或难有较大,叠加美国再度贸易战刺激市场避险情绪,美指承压回落的可能性更大,欧洲方面整体疲软格局短期难以改变,欧元走势整体或仍显平淡,对美指影响有限。国际油价短期偏弱震荡运行的概率较大,重点关注下周美国FOMC会议内容。

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